1.1 Proizvodna situacija elektrolitskega aluminija zunaj Kitajske
Zagon novih zmogljivosti:Druga faza aluminijeve industrije Huaqing z letno zmogljivostjo 250.000 ton je bila končana in uvedena leta 2024. Njeno zagon je bil zaradi stroškovnih vprašanj prekinjen novembra lani. Vendar pa je bil z naraščanjem cen aluminija in padcem cen alumine v celoti naročen v prvem četrtletju 2025, pri čemer je dosegla popolno - delovanje približno 480.000 ton na leto.
Proizvodnja proizvodnje:Čeprav nekatere aluminijaste obrate nadaljujejo s proizvodnjo, celoten napredek ostaja počasen zaradi velikih nihanj cen energije, slabega dobička in šibkega povpraševanja. Potem ko je Trump uvedel obsežne tarife, se je premija aluminija na Srednjem zahodu Združene države povečala. Vendar pa so počasne vprašanja povpraševanja in napajanja še vedno ovirale nadaljevanje proizvodnje lokalnih podjetij.
Ustrezni projekti vključujejo:
(1) Alcoa je oblikovala prihodnje načrte za svoj aluminijasti kompleks v San Cipriánu v Španiji. Družba je ustanovila skupno podjetje (JV) z Ignis Equity Holdings za podporo delovanju taljenja. Alcoa bo imel 75 -odstotni delež v JV in še naprej deluje kot upravljavec, Ignis pa 25%. Alcoa je izjavil, da bo JV spodbujal ponovni zagon talilnice San Cipriána, kot je bilo načrtovano leta 2025. Aluminijast kompleks vključuje rastlino aluminije in elektrolitično aluminijasto rastlino, pri čemer ima elektrolitna aluminijasta rastlina v celoti 228.000 tonov in 4 elektrolitske serije). Prizadeta zaradi energetske krize leta 2021 je bila talilnica leta 2022 v celoti zaprta. Po načrtu ponovnega zagona bo zmogljivost obnovljena na 75% nominalne zmogljivosti (približno 171.000 ton/leto) do konca leta 2026.
(2) Novozelandska aluminijasta talilnica Rio Tinto (NZAS) je sporočila, da bo elektrolitska aluminijasta elektrarna Tiwai, prvotno predvidoma v celoti nadaljevala aprila 2025, zavlečena do konca avgusta, da bi dosegla popolno - operacija obremenitve. NZA so zmanjšali povpraševanje po energiji elektrolitske aluminijaste rastline med pomanjkanjem energije lansko zimo, da bi podprli nacionalno oskrbo z energijo. Z dvigom vodne ravni rezervoarjev in postopnim obnavljanjem oskrbe z energijo so NZA postopoma nadaljevali proizvodnjo. Vendar je moral NZA zaradi nenehne tesne oskrbe z energijo prekiniti svoj načrt povečanja proizvodnje.
(3) Proizvodnja treh elektrolitskih aluminijevih rastlin pod Nemčijo Trimet nenehno napreduje. Med njimi sta rastlina Essen (zmogljivost 165.000 ton) in rastlina v Hamburgu (zmogljivost 135.000 ton) v bistvu delujeta s polno zmogljivostjo, medtem ko je v VOERDE (zmogljivost 95.000 ton) načrtovana za doseganje popolne - proizvodnje obremenitve v četrtem četrtletju 202, pri čemer so bili ti trije objekti prisiljeni, da so bili v 20. 000, pri čemer so bili ti trije objekti prisiljeni, da so bili v 20. 000, pri čemer so bili ti trije objekti prisiljeni, da so se v 202, ki so bile prisiljene v primerjavi s skupno oceno 70% njihove zmogljivosti, pridobljene v svojih treh objektih. tone. Od napovedi nadaljevanja proizvodnje aprila 2024 je bil napredek razmeroma gladek.
Vir: IAI
Slika 1-1 Dnevna proizvodnja elektrolitskega aluminija v tujini
Na splošno se je zaradi zagona druge faze indonezijske aluminijaste industrije Huaqing v tujini v prvi polovici leta do neke mere izboljšala. Po statističnih podatkih Mednarodnega aluminijevega inštituta (IAI) je bil od januarja do maja 2025 kumulativni svetovni primarni aluminijasti rezultat (razen Kitajske) 12,18 milijona ton, leto - na - povečal za 0,4%, z dnevno proizvodnjo 80.800 ton. Antaike napoveduje, da bo čezmorski elektrolitski aluminijasti izhod v prvi polovici leta 2025 dosegel 14,75 milijona ton, leto - na - povečal za 1,0%.
1.2 Proizvodna situacija elektrolitskega aluminija na Kitajskem
Kitajska aluminijasta industrija je v prvi polovici leta 2025 ohranjala stabilno proizvodnjo na splošno, brez velikih - lestvic, ki jih povzročajo dejavniki višje sile. Poleg tega se je v prvi polovici leta še naprej povečevala z nadaljevanjem proizvodnje s pomočjo elektrolitskih aluminijastih podjetij v Sichuanu, Guizhouu, Qinghaiu in drugih provincah/regijah ter zagonu novih projektov. According to Antaike's statistics, as of the end of June 2025, China's completed electrolytic aluminum capacity was 44.7 million tons/year, of which the operating capacity was 44.05 million tons/year, an increase of 490,000 tons compared with the end of 2024. The capacity utilization rate from January to June reached 98.1%, constantly hitting a new historical high, 2.4 percentage points higher than the same obdobje lani; Med njimi je bila stopnja uporabe zmogljivosti v juniju 98,5%, kar je 0,9 odstotne točke višja od konca leta 2024. Kitajska elektrolitska aluminijasta proizvodnja v prvi polovici leta 2025 je bila približno 21,84 milijona ton, leto - na - povečanje 2,4%.
Vir: Antaike
Slika 1-2 Spremembe kitajske zmogljivosti elektrolitske aluminija v prvi polovici leta 2025
Glede na čas: v prvem četrtletju je bila zmanjšana zmogljivost 40.000 ton na leto, na novo naročena zmogljivost je bila 60.000 ton na leto, nadaljevana zmogljivost pa 305.000 ton na leto, s skupnim povečanjem zmogljivosti za 325.000 ton na leto. Zmanjšana zmogljivost je bila v Guangxiju, predvsem zaradi zmanjšanja proizvodnje in tehnične preobrazbe, ki so jo v četrtem četrtletju lanskega leta povzročili pretirano visoki stroški. Novi projekt je bil "600Ka projekt nadomestitve elektrolitskih celic in nadgradnje" podružnice Chalco Qinghai, ki je bil dokončan in naročen konec lanskega leta in je trenutno v fazi plezanja. Potovana zmogljivost je bila koncentrirana predvsem v Sichuanu in Guizhouu, večina pa je bila zmogljivosti, ki so bile suspendirane zaradi izgub v četrtem četrtletju lanskega leta. Od leta 2025 so se z zmanjšanjem stroškov in donosom dobička začele znova zavzeti zmogljivosti. V drugem četrtletju je bila na novo naročena zmogljivost 74.000 ton na leto, nadaljevana zmogljivost pa je bila 95.000 ton na leto, skupno povečanje zmogljivosti za 169.000 ton/leto. Glede na novo zagon je bil poleg nenehnega povečanja proizvodnje Chalco Qinghai tudi tretji faza 34.000 ton/leto nadomestni projekt industrije Aluminija HEQing Yixin Aluminija. Projekt je "vdelal" 25 nizov 500Ka elektrolitskih celic v obstoječe tovarniške zgradbe, z 12 nizi v prvi tovarniški zgradbi - in 13 nizov v drugi - fazni tovarniški stavbi. Doslej je skupna zmogljivost aluminijaste industrije Heqing Yixin dosegla 450.000 ton na leto. Ponovna nadaljevanje proizvodnje je bila še vedno koncentrirana v jugozahodni regiji, toda po velikem - koncentriranemu nadaljevanju lestvice v prvem četrtletju je bila obnovitvena lestvica v drugem četrtletju razmeroma omejena. V drugem četrtletju se je proizvodna zmogljivost hitro povečala in v drugi četrtini ohranila stabilno rast.
Tabela 1-1 Spremembe delovne zmogljivosti kitajskega elektrolitskega aluminija v prvi polovici leta 2025
(10.000 ton na leto)
Vir: Antaike
1.3 Stroški kitajskega elektrolitskega aluminija
Od leta 2025 so se s padcem cen alumine in električne energije stroški kitajskega elektrolitskega aluminija znatno zmanjšali. Po Antaikejevem izračunu je od januarja do junija 2025 davek - vključeval tehtane povprečne skupne stroške kitajskega elektrolitskega aluminija 17,185 juana/tona, rahlo leto - na - povečanje za 1,0%; Med njimi so bili stroški v juniju 16.390 juanov/ton, v bistvu enaki kot prejšnji mesec; Zmanjšalo se je za 1.093 juanov/ton v primerjavi z istim obdobjem lani, kar je za 6,3%in za 4.256 juana/tona v primerjavi s koncem leta 2024. Koristi so razmeroma visoke cene aluminija v istem obdobju, je bil položaj dobička v industriji dobro. Povprečna stopnja dobička v prvi polovici leta 2025 je bila 3.130 juana/tona (zaradi različnih regionalnih davčnih stopenj se vrednost - Dodana davka in davek od dohodka ni odšteta; isto spodaj), leto - na - povečanje 310 yuan/ton ali 11,0%; Med njimi je bil povprečni dobiček v juniju 4.054 juanov/ton, kar je 351 juanov/tona v primerjavi s prejšnjim mesecem.
Tabela 1-2 Stroški in dobiček kitajskega elektrolitskega aluminija v prvi polovici leta 2025
(Juan/tona)
Vir: Antaike
Analiza glavnih komponent stroškov kaže, da so trije glavni stroški elektrolitskega aluminija, vključno z glinico, elektriko in anodo, predstavljale 40,1%, 32,2% in 13,5% celotnih stroškov v prvi polovici leta; V primerjavi s koncem leta 2024 so se trije glavni stroški spremenjeni za -3.599 juan/tona, -352 juan/tona in +488 juan/ton. Pomemben padec cen alumina je privedel do 10,7 odstotnega zmanjšanja točke deleža stroškov alumine v proizvodnji elektrolitske aluminija v primerjavi s koncem leta 2024, kar je bil glavni razlog za zmanjšanje stroškov elektrolitskega aluminija v prvi polovici leta 2025.
Vir: Antaike
Slika 1-3 Sestava skupnih stroškov kitajskega elektrolitskega aluminija v prvi polovici leta 2025
Stroški električne energije so se znižali: Od konca junija je bil delež moči self - v kitajski operativni elektrolitski aluminijasti zmogljivosti približno 55%; Delež moči omrežja je bil približno 45%. Nenehni upad cen premoga je privedel do nižjih cen - v lasti električne energije za aluminijasta podjetja, kar je bil glavni razlog za zmanjšanje stroškov električne energije v elektrolitski aluminijski industriji od leta 2025. Od leta 2025 je od leta 2025 pospešilo, da se je v pohodu proizvodnje v proizvodnji premoga v večjih premogom na premogu {{7} proizvajal v večjih premogu, ki je na premog v velikem premogu {{7} proizvodna območja -. Vendar je bilo zaradi tople zime potrebno toplotno povpraševanje po premogu in električne industrije, ki niso -, so bile v sezoni izklopljene -. Ohlapna dobava premoga, vendar šibko povpraševanje, je privedla do padca cen premoga in self - v lasti električne cene aluminijastih rastlin so postopoma padle. Poleg tega so se cene električne energije Grid v Guangxiju, Yunnanu, Sichuanu in drugih regijah zmanjšale v različni meri, kar je še dodatno spodbudilo zmanjšanje stroškov električne energije za aluminijasta podjetja. Glede na statistiko Antaike je bila tehtana povprečna cena samo - v lasti električne energije junija 2025 0,332 juana/kWh, kar je zmanjšalo 0,048 juana/kWh v primerjavi s koncem 2024 in 0,065 juana/kWh v primerjavi z istim obdobjem 2024; Cena električne energije je bila 0,428 juana/kWh, kar je zmanjšalo za 0,074 juana/kWh v primerjavi s koncem 2024 in 0,0276 juana/kWh v primerjavi z istim obdobjem 2024; Celovita povprečna cena električne energije je znašala 0,379 juana/kWh, kar je za 0,0507 juana/kWh v primerjavi s koncem leta 2024. Celovita tehtana povprečna cena električne energije od januarja do junija je bila 0,414 juana/kWh, leto - na -.
Vir: Antaike
Slika 1-4 Trend cen električne energije kitajske elektrolitske aluminijaste industrije
Stroški alumine so znatno padli: Od konca lanskega leta je bila tesna dobava boksita olajšana, postopoma se sprošča nova zmogljivost glinice, prejšnji vzorec nezadostne oskrbe pa se je ponavadi obrnil. Hkrati so veliki - lestvici novi projekti, ki naj bi se začeli v letu, neizbežni. Tako v resnici kot v pričakovanju se oskrba s alumino preusmeri na absolutni presežek. V tem ozadju so cene glinice končale tri - mesečni nasilni dvig in padle s pečine. Glavna terminska pogodba je dosegla najnižjo vrednost 2.663 juanov/ton, kar je najnižje od seznama aluminskih terminov, kar je 52% v primerjavi z najvišjo točko 5.540 juanov/ton od kotacije v začetku decembra 2024; the average spot price also dropped from 5,757 yuan/ton in mid-December last year to a low of 2,886 yuan/ton at the end of April 2025. According to Antaike's alumina spot quotation, the average spot price of alumina from January to June 2025 was 3,460 yuan/ton, a year-on-year zmanjšanje za 1,3%.
Anode so nihali navzdol: Affected by the rising prices of raw materials for anode production, the price of domestic pre-baked anodes shifted upward in 2025. According to Antaike's calculation based on anode spot quotations, the average price from January to June 2025 was 4,926 yuan/ton, a year-on-year increase of 799 yuan/ton or 19,1%.